Diligen automatiza el trabajo más tedioso del análisis fundamental: extraer métricas financieras, calcular valoraciones y detectar señales de alerta contables. Pero para sacarle partido real, conviene entender qué hace exactamente y por qué.
Esta guía recorre todo el proceso de principio a fin, con un caso real: Alphabet Inc. (GOOGL).
Sobre los datos de esta guía. Todas las capturas son de la aplicación el 3 de agosto de 2026, con los datos disponibles ese día. Los números que veas hoy en Diligen serán distintos. Lo que no cambia es el método, que es de lo que trata esta guía.
1. El punto de partida
Al entrar, el dashboard muestra las compañías disponibles con su cotización y variación del día. Hay un buscador por nombre o ticker, un bloque Empieza por aquí con cuatro compañías para explorar sin pensar demasiado, y el listado completo de Nuestras compañías.
El dashboard. Si la empresa que buscas no está disponible todavía, puedes solicitar su incorporación desde la propia pantalla.
Diligen no cubre todo el mercado. Analiza compañías con estados financieros ya procesados y verificados, y el catálogo crece de forma continua.
2. Salud financiera: lo primero que deberías mirar
Al abrir una compañía, lo primero que aparece no es la valoración. Es la salud financiera.
Y el orden no es casual. De poco sirve calcular si una empresa está barata antes de saber si el negocio se sostiene.
Alphabet obtiene un 95 sobre 100. Las dimensiones son desplegables: dentro está el detalle de cada alerta.
Cómo se construye la puntuación
Es una media ponderada de cinco dimensiones, calculada sobre el historial financiero de la compañía:
| Dimensión | Peso | Qué mide |
|---|---|---|
| Rentabilidad | 25% | Si el negocio genera retorno sobre el capital que emplea |
| Solvencia | 25% | Si la estructura de deuda es sostenible |
| Crecimiento | 20% | Si el negocio crece, y con qué consistencia |
| Calidad del beneficio | 15% | Si el beneficio contable es real o está inflado |
| Generación de caja | 15% | Si el beneficio se convierte en caja |
El resultado se traduce en un semáforo: 70 o más es salud excelente, entre 40 y 69 salud moderada, y por debajo de 40 salud crítica.
El guardarraíl de solvencia
Hay una regla que conviene conocer porque anula a todas las demás.
Si en cualquiera de los tres últimos ejercicios la deuda neta supera 5 veces el EBITDA, la puntuación global queda limitada a 40. Da igual lo bien que puntúe la empresa en rentabilidad, crecimiento o generación de caja: no puede salir del rango de salud moderada.
Es deliberado. Una empresa muy endeudada puede presentar métricas excelentes durante años y aun así no sobrevivir a una subida de tipos o a un ejercicio malo. El apalancamiento no es un factor más a promediar: es el que decide si hay margen para equivocarse.
Un 95 que sigue señalando cosas
Alphabet puntúa 95, y aun así dos dimensiones aparecen con un punto a vigilar:
- Calidad de beneficios → Dilución por compensación en acciones: la compensación en acciones representa un 6,8% medio de las ventas. No es un fraude contable, es un coste real que no siempre se percibe como tal.
- Rentabilidad → Margen operativo en deterioro: el margen EBIT registró caídas en 5 de los últimos 10 años.
Ese es el punto. Una puntuación alta no significa “no mires nada más”. Significa “no hay nada estructural roto, y aquí tienes lo que sí merece tu atención”.
Las alertas se apoyan en metodologías establecidas: Beneish para detección de manipulación contable, Sloan para calidad del accrual, y criterios cualitativos de Graham y Greenblatt.
3. Los datos del activo
Debajo de la salud financiera están los datos con los que se construye la valoración.
Precio en vivo, variación de acciones y múltiplos sugeridos en modo Mercado.
Precio actual. Cotización en tiempo real, marcada como LIVE. Es el punto de partida para calcular si el precio objetivo implica una revalorización atractiva.
Variación de acciones. El porcentaje anual de cambio en el número de acciones en circulación. En Alphabet es −2,2%, calculado como media histórica: la empresa recompra acciones de forma sostenida.
Este factor impacta directamente el beneficio por acción. Una empresa que recompra el 2% de sus acciones al año mejora el BPA sin necesidad de crecer en beneficio. Es un dato objetivo tomado del historial, no una estimación.
4. Los múltiplos: de dónde salen de verdad
Aquí está la parte que más cambia la lectura de todo lo demás, y conviene entenderla bien.
Los múltiplos objetivo no son valores neutros que tengas que rellenar a ciegas. Diligen los sugiere, calculados a partir de los estados financieros de la empresa y de su cotización. Y ofrece dos versiones, conmutables con un toggle:
Mercado — el múltiplo implícito en el precio de cotización actual. Responde a: ¿cuánto está pagando el mercado hoy por esta empresa?
Histórico — la mediana de los múltiplos a los que la empresa ha cotizado a lo largo de su historial. Responde a: ¿cuánto ha valido esta empresa habitualmente?
Para Alphabet, el 3 de agosto de 2026:
| Múltiplo | Mercado | Histórico | Divergencia |
|---|---|---|---|
| PER | 34,5x | 27,9x | +24% |
| EV/FCF | 34,0x | 29,3x | +16% |
| EV/EBITDA | 24,6x | 17,6x | ↑39% |
| EV/EBIT | 28,6x | 21,2x | ↑35% |
Cuando la divergencia entre ambos supera el ±30%, Diligen la marca con una etiqueta naranja. En la captura verás esos badges bajo EV/EBITDA y EV/EBIT. El PER y el EV/FCF se quedan por debajo del umbral y no se marcan.
(Los múltiplos se muestran redondeados a un decimal, pero la divergencia se calcula con la precisión completa. Por eso el badge puede diferir en un punto de lo que salga si haces la cuenta con los números en pantalla.)
Ese badge no dice “cara” ni “barata”. Dice: el mercado está pagando hoy algo bastante distinto de lo que ha pagado históricamente, y deberías tener una opinión sobre por qué. Quizá el negocio ha mejorado estructuralmente. Quizá hay entusiasmo. La respuesta no está en el número.
Qué mide cada múltiplo
- PER: relaciona precio con beneficio neto por acción. El múltiplo de referencia del mercado y el punto de partida habitual.
- EV/FCF: valor de la empresa frente a su generación de caja libre. La métrica más difícil de manipular contablemente.
- EV/EBITDA: compara empresas con distintas estructuras de deuda o de capital. El lenguaje habitual en sectores intensivos en activos y en operaciones de M&A.
- EV/EBIT: más conservador que EV/EBITDA porque incorpora las amortizaciones. En negocios donde el capex es recurrente y necesario, el más honesto de los cuatro.
Puedes editar cualquiera de los cuatro. Los sugeridos son un punto de partida informado, no una imposición.
5. El resumen de valoración y los cuatro escenarios
Con los múltiplos fijados, Diligen construye cuatro escenarios independientes —uno por múltiplo— y los sintetiza arriba en un resumen: precio objetivo promedio, potencial total, rango entre el escenario más bajo y el más alto, y cuántos de los cuatro escenarios salen positivos.
El resumen es lo primero que hay que leer, y el rango importa más que el promedio. Cuatro escenarios apretados indican una tesis sólida. Cuatro escenarios dispersos indican que la valoración depende mucho de qué métrica elijas creer.
Por qué cuatro y no uno
Ninguna métrica lo dice todo. Una empresa puede parecer barata en PER y cara en EV/FCF, lo que normalmente indica que el beneficio contable no refleja bien la generación de caja.
Si el escenario PER da un precio objetivo muy superior al de EV/FCF, no promedies y lo des por bueno. Esa divergencia te está diciendo algo: el beneficio neto no se convierte bien en caja, hay una partida extraordinaria que infla el BPA, o el negocio consume mucho capital circulante.
Investiga antes de decidir.
6. La lección que ninguna herramienta puede decidir por ti
Esta es la parte importante de la guía.
Mismo día. Misma empresa. Mismos estados financieros. Mismo motor de cálculo. Lo único que cambia es qué múltiplo de salida asumes:
Con múltiplos históricos (PER 27,9x), la proyección a 2030 da un precio objetivo promedio de $503,73 — un +41,2% total.
Con múltiplos de mercado (PER 34,5x), la misma proyección da $644,94 — un +80,8%.
+41,2% frente a +80,8%. Casi el doble de potencial, y la diferencia no viene de la empresa. Viene entera de un supuesto: si el mercado seguirá pagando lo que paga hoy, o si la valoración revertirá a su media histórica.
Por eso Diligen te enseña las dos y no elige por ti. El múltiplo de salida es el supuesto que más manda en cualquier valoración por múltiplos, y quien lo elige eres tú.
Una forma de calibrar: si el múltiplo de mercado está muy por encima del histórico, pregúntate qué tendría que ser verdad para justificarlo. Si no encuentras una respuesta concreta —un cambio de modelo de negocio, un margen estructuralmente superior, una posición competitiva nueva—, el escenario histórico es probablemente el más prudente.
7. El horizonte también cambia el veredicto
El selector de años proyecta de 1 a 5 años. Y el plazo no es un detalle de presentación: cambia la conclusión.
Antes de seguir, un detalle que despista: el año que aparece sobre el selector se cuenta desde el último ejercicio con estados financieros publicados, no desde el año natural. Por eso en agosto de 2026 el horizonte de un año aparece etiquetado como Proyección 2026 y el de cinco como Proyección 2030: la base es el cierre de 2025.
Con múltiplos históricos y horizonte de un año, Alphabet sale en −21,2%, con cero de cuatro escenarios positivos.
Con los mismos múltiplos históricos:
| Horizonte | Precio objetivo promedio | Potencial | Escenarios positivos |
|---|---|---|---|
| 1 año | $281,58 | −21,2% | 0 de 4 |
| 5 años | $503,73 | +41,2% | 4 de 4 |
La empresa no ha cambiado entre una tabla y otra. Lo que cambia es que a un año, una compresión de múltiplo se come todo el crecimiento del beneficio; a cinco, el crecimiento compuesto tiene tiempo de compensarla y superarla.
De ahí una conclusión práctica: si tu horizonte real de inversión es corto, el múltiplo de entrada te condiciona muchísimo más que la calidad del negocio. Si es largo, se invierte la prioridad.
En cuanto al CAGR que acompaña a cada escenario: por debajo del 10% anual en renta variable raramente justifica el riesgo frente a alternativas más seguras. Por encima del 15%, la tesis empieza a ser interesante. Por encima del 20%, o hay una oportunidad real o hay algo que el mercado ya sabe y tú no.
8. Qué tener en cuenta al leer un análisis
Las proyecciones son hipótesis, no verdades
Diligen proyecta las métricas financieras usando los datos históricos de la empresa. Si ha crecido al 12% de media en los últimos cinco años, ese es el punto de partida. Pero el futuro no está obligado a parecerse al pasado.
Antes de aceptar una proyección, pregúntate: ¿hay algo estructural que haya cambiado? ¿Un competidor nuevo, una regulación, un cambio de modelo de negocio?
El análisis no sustituye el contexto
Diligen analiza los números. No sabe si el CEO acaba de dimitir, si hay una investigación regulatoria en curso, o si el sector está en plena disrupción. Ese contexto es tu trabajo.
El análisis cuantitativo reduce el universo de empresas a analizar y elimina las que no pasan el filtro numérico. El trabajo cualitativo lo haces tú.
Separa siempre los tres niveles
Es la disciplina que más te va a proteger:
- Hecho — el PER mediano histórico de Alphabet es 27,9x, calculado sobre sus estados financieros y sus precios históricos.
- Supuesto — que el mercado la valore a ese múltiplo en 2030.
- Consecuencia aritmética — el precio objetivo que resulta.
El primero es un dato. El segundo es una decisión tuya. El tercero no es una predicción: es lo que sale de aplicar el segundo al primero.
Confundir los tres niveles es la forma más común de convertir una herramienta de análisis en una máquina de confirmar lo que ya querías creer.
En resumen
Diligen no toma decisiones por ti. Estructura el análisis, te ahorra horas de hoja de cálculo, fuerza la consistencia metodológica y señala los puntos críticos que merecen tu atención.
Te enseña la salud del negocio antes que su precio. Te da los múltiplos calculados en lugar de pedirte que los adivines. Y cuando hay dos lecturas legítimas del mismo dato, te enseña las dos.
El criterio sigue siendo tuyo. Pero ahora es un criterio informado.
Aviso. Este artículo tiene finalidad exclusivamente formativa y divulgativa. No constituye asesoramiento financiero, recomendación de inversión ni oferta de compra o venta de valores. Alphabet Inc. se utiliza como ejemplo ilustrativo del funcionamiento de la herramienta, con datos a 3 de agosto de 2026; los escenarios mostrados son el resultado aritmético de supuestos declarados, no una previsión del autor sobre el precio futuro de ningún valor. El autor es el desarrollador de Diligen y comercializa la herramienta descrita. Las decisiones de inversión son responsabilidad exclusiva de quien las toma. Consulta el aviso legal y los términos de uso.
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